Аэрофлот: результаты II квартала 2026 и снижение целевой цены
Снижение целевой цены аналитиками отражает осторожный взгляд на перспективы маржинальности перевозчика в условиях инфляционного давления. Несмотря на поддержку от демпфера, рост безрисковой ставки делает текущую оценку акций менее привлекательной, что может привести к умеренному оттоку капитала из бумаги.
«Аэрофлот» отчитался о результатах за второй квартал 2026 года, которые незначительно превзошли наши прогнозы. Мы ожидаем, что демпфер на авиационное топливо продолжит оказывать поддержку финансовым результатам за весь 2026 год, хотя слабый потребительский спрос и высокие издержки, связанные с инфляцией, будут оказывать давление на маржинальность. Мы сохраняем рекомендацию «держать» и понижаем нашу 12-месячную целевую цену до 35 рублей за акцию, что отражает повышение безрисковой ставки и более консервативный профиль денежных потоков.