Яндекс Финтех размещает 4-й выпуск секьюритизированных облигаций с купоном 17,25%
Размещение высоконадежных (eAAA) секьюритизированных бумаг Яндекс Финтех демонстрирует способность компании привлекать финансирование на выгодных условиях даже в условиях высокой ключевой ставки. Это свидетельствует о сильном качестве активов банка и эффективном управлении рисками, что косвенно поддерживает уверенность инвесторов в фундаментальных показателях экосистемы Яндекса.
Секьюритизация в условиях высоких ставок: что берем? Пока ОФЗ штормит, а классические корпоративные бумаги требуют тщательного анализа долговой нагрузки эмитентов, на долговом рынке продолжают появляться любопытные альтернативные предложения. 🏦 Итак, «Яндекс Финтех» выводит на биржу уже четвертый выпуск облигаций, обеспеченный портфелем потребительских кредитов «Яндекс Банка». Сбор заявок идет прямо сейчас и продлится до 15:00 16 июля. 🛡 Как отмечают эксперты АКРА, подобные сделки имеют надежную структуру с траншированием. Всю потенциально рисковую часть (младший транш) эмитент оставляет на своем балансе, принимая первый удар невозвратов на себя. Инвесторам же на биржу отдают старший, защищенный транш. Плюс к этому «Яндекс Финтех» заложил переобеспечение в 25% — то есть долгов в пуле на четверть больше, чем объем выпускаемых облигаций. Неудивительно, что оба ведущих агентства (АКРА и Эксперт РА) присвоили выпуску наивысшие рейтинги eAAA(ru.sf) и ruAAA.sf (EXP). 💰 Что по цифрам? При комфортном пороге входа (номинал 1000 рублей) инвесторам предлагают купон до 17,25% годовых с ежемесячной выплатой. А если погашение выпуска произойдет раньше срока (по колл-опциону), то годовая доходность окажется выше и составит до 18,56% (YTC). Расчетная дюрация — 1,6 года, предусмотрен револьверный период в 1,5 года. Ожидается, что реальный срок обращения бумаг составит около 2,2 года. ❗️Не является инвестиционной рекомендацией ИнвестТема