Цены на сталь в РФ достигли 3-летних максимумов на фоне роста спроса
Рост цен на массовый сортамент (арматура, горячий прокат) создает позитивный каталит для выручки металлургических компаний, особенно учитывая низкую базу сравнения. Однако значительная доля премиальной продукции в портфелях ММК и Северстали, которая пока не дорожает, ограничивает потенциал роста маржи. Инвесторам следует следить за устойчивостью спроса в осенне-зимний период, так как сезонное замедление строительства может нивелировать текущий ценовой импульс.
🏭 Металлурги — началось оживление Цены на сталь продолжают расти, и третий квартал впервые за долгое время будет сильным. Ключевые цифры: ▪️ Индекс стальных цен с конца мая вырос на 22%. ▪️ Индекс на максимумах за последние 3 года. ▪️ Основной драйвер — арматура, рост за квартал на 36%, дорожает горячий прокат. 👌 Что влияет на скачок спроса: ▪️ Ремонт поврежденных объектов после воздушных атак. ▪️ Активизация строительства защитных сооружений. ▪️ Низкие запасы у металлотрейдеров, которые не удается достаточно пополнить из-за сокращения производства в последние годы. ⚠️ Если посмотреть на график: ▪️ Растет сильнее всего самая дешевая продукция — горячий прокат или массовый сортамент: арматура, проволока. ▪️ Более дорогие и премиальные виды — холодный прокат, с покрытием — продолжают дешеветь либо рост минимальный. Их цены все еще на уровне 2023 года и далеки от максимумов. Удары по инфраструктуре, складам, НПЗ и т.д. приводят к росту ремонтов и потребления стали, что наложилось на сниженное производство и недостаток предложения. Как итог — видим нормализацию цен после 2 лет снижения. Ситуация, конечно, улучшит 3 квартал у металлургов по сравнению с предыдущими. У ММК, Северстали доля премиальной продукции — 40–50% продаж. Но за счет низкой базы даже частичный рост понравится рынку. ❗️ Котировки металлургов пытаются отскочить, и это обоснованно. Они действительно выглядят перепроданными на фоне восстановления цен. Основной вопрос — в сезонности. Если цены в конце осени-зимой откатятся, то металлурги не выглядят интересно. Если же удары БПЛА будут только расти, то металлурги в этом сценарии уже прошли дно. Внимательно следим за сектором: после двух лет падения он может снова представлять интерес. #акции #металлурги #мнение #CHMF #MAGN Сайт | Бот | Облигации | Era MAX