Четыре флоатера, которые выглядят привлекательно прямо сейчас
Привлекательность флоатеров связана с высокой ключевой ставкой и возможностью её снижения, что поддерживает спрос на облигации с переменным купоном. Для Европлана, ПГК, Магнита и Газпром нефти это умеренно позитивный сигнал для их облигационных выпусков, но прямое влияние на акции ограничено. В целом эффект для IMOEX и котировок затронутых компаний скорее локальный и краткосрочный.
⤴️ Четыре флоатера, которые выглядят привлекательно прямо сейчас В российской экономике стагфляционная «развилка»: экономический рост вялый, но инфляция значительно превышает целевой уровень. Это значит, что Банк России на заседании 14 октября может как снизить ставку на 0,25%, так и сохранить ее на прежнем уровне. Во время такой неопределенности интересным инструментом становятся флоатеры. Когда флоатеры выигрывают у облигаций с фиксированным купоном Чем ниже опускается ставка, тем меньше преимущество флоатера перед фиксированным купоном. Поэтому при выборе нужно сравнивать ожидаемый доход флоатера на горизонте года с доходностью сопоставимого фикса. 🟡Флоатеры добавляем в портфель, если ожидаем более медленного снижения ставки. 🟡Долю облигаций с фиксированным купоном увеличиваем, если хотим зафиксировать текущую доходность и рассчитываем на стремительное снижение ставок. Наш выбор флоатеров Европлан 001P-08 Эффективная премия: 2,02% Погашение: 18.11.2027 Кредитный рейтинг эмитента от Эксперт РА: АА Первая грузовая компания 003P-03 Эффективная премия: 2,54% Put-оферта: 07.12.2027 Кредитный рейтинг эмитента от Эксперт РА: АА Магнит БО-005Р-05 Эффективная премия: 1,42% Погашение: 22.01.2028 Кредитный рейтинг эмитента от Эксперт РА: ААА Газпром нефть 003P-07R Эффективная премия: 1,43% Погашение: 02.11.2027 Кредитный рейтинг эмитента от Эксперт РА: ААА ➡️ Почему каждый из этих выпусков привлекателен — подробнее рассказали в обзоре. @t_analytics_official