ЦБ, вероятно, сохранит ставку 14% 23 октября, аналитики рекомендуют облигации
Сохранение ставки на 14% поддерживает спрос в облигациях, особенно в выпусках с высокой премией и плавающей доходностью. Для Европлана, Магнита, Селектела и НоваБев Групп это может означать умеренно позитивный фон для их долговых бумаг, тогда как акции останутся без сильного корпоративного драйвера.
Ждать ли снижения ставки на заседании ЦБ 23 октября? Экономическая активность остается умеренной, бизнес-настроения улучшились, а бюджетные проектировки в целом совпали с ожиданиями ЦБ. Однако инфляционные данные за последние недели ухудшились, а внешние риски сохраняются. Поэтому ожидаем, что в эту пятницу Банк России сохранит ключевую ставку на уровне 14% и даст умеренно жесткий сигнал. Наш базовый сценарий: 🟡14% — ключевая ставка на конец 2026 года. 🟡В 2027-м снижение ставки должно продолжиться, но средний уровень на год может остаться выше 13%. 🟡Рост ВВП — 0,7–0,8% в этом и следующем году. 🟡Инфляция составит 7% в этом году и 4,8% — в следующем. Что делать инвесторам На ближайшие месяцы сохраняем фокус на облигациях. В условиях неопределенности считаем привлекательным сочетание выпусков с фиксированной и плавающей доходностью. Европлан 001P-08 Эффективная премия: 2,18 п.п. Погашение: 18.11.2027 Магнит БО-005Р-05 Эффективная премия: 2,54 п.п. Погашение: 22.01.2028 Селектел 001P-06R Доходность к погашению: 16,46% Погашение: 14.03.2028 НоваБев Групп 003Р-01 Доходность к погашению: 16,29% Погашение: 06.09.2028 Подробнее о том, что изменилось с прошлого заседания, читайте в обзоре. @t_analytics_official