Продажа активов Лукойла: обмен на собственные акции
Для LKOH такая схема не даёт немедленной денежной выручки, но при возможном погашении эскроу-акций может повысить дивиденд на акцию. В краткосрочной перспективе влияние на котировки ограничено, поскольку рынок оценивает горизонт нескольких месяцев. Ключевая неопределённость связана с условиями и сроками использования заблокированных бумаг.
🤔 Продажа активов Лукойла — разбираемся с новой схемой Месяц назад в борьбу за зарубежные активы Лукойла включился консорциум Тодда Боэли. И бывший владелец Челси не сидел сложа руки, а приобрёл у западных фондов заблокированные АДР Лукойла. Приобретение прошло с дисконтом 70%. Лукойлу предлагают обмен иностранной части бизнеса на его собственные акции. Эти бумаги должны попасть на эскроу-счёт, где они будут заблокированы до конца СВО. Денежной выручки у Лукойла в такой сделке не возникает. Хранение бумаг на эскроу само по себе не сокращает количество акций, они просто заморожены. 🤔 Где выгода для российских инвесторов? Выгода для них возможна, если полученные акции впоследствии погасят или они перейдут к Лукойлу. При этом негативный эффект от потери международного бизнеса тоже уже в цене. ✍️ Какой из двух форматов выгоднее: акции или кэш — мы не знаем, вопрос в цене. В случае акций, если они будут погашены, в будущем сократится их количество в обращении, что увеличит дивиденд на акцию. В случае кэша высок шанс дополнительного крупного спецдивиденда. Ещё раз отметим, что сделка имеет сугубо долгосрочное влияние, а рынок сейчас смотрит на горизонт нескольких месяцев. Поэтому не ожидаем сильного влияния на котировки. #акции #добывающий #мнение #lkoh Сайт | Бот | Облигации | Era MAX