Обзор акций «Магнита»: убыток, рост долга и падение котировок
Переход «Магнита» в убыток и резкий рост чистого долга создают серьезное давление на котировки, что подтверждается падением акций более чем на 40% от локальных максимумов. Высокая долговая нагрузка (Net Debt/EBITDA 4.4) и отрицательный свободный денежный поток ограничивают возможности для дивидендных выплат и маневрирования. Несмотря на рост выручки, текущая фундаментальная слабость и техническая перепроданность без признаков разворота делают актив рискованным для покупки в краткосрочной перспективе.
🍏 Магнит, аналитика по компании #MGNT #обзор Сектор: Розничная торговля Последний обзор по Магниту делал 13 апреля, тогда акции стоили 2885 р. и я ожидал снижения до 2790, а от туда отскок до 3400, Писал, что дивиденды скорее отменят, особого роста не ждал, а в целом инвестору пока что не видел смысла торопиться покупать акции. По факту акции снижались до 2790 🎯, а потом без отскоков ❌ и с периодическими сильными однодневными движениями падали без остановки. Вот уж что точно — торопиться покупать акции Магнита не надо было. Сейчас акции торгуются по 1615 (но эта цифра меняется каждую минуту), а в моменте сегодня же падали до 1472 р. Разберу их последний отчет и подумаем, что может быть дальше. 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 2.06B$ ▪️ P/E — минус 5.25 - компания в убытках ▪️ P/S — 0.05 ▪️P/B — 1.14 ▪️EPS — минус 303.1 р. ▪️EBITDA — 296,7 млр. р. ▪️EV/EBITDA — 4.11 ℹ️ По сравнению с 1П2025 компания ушла в убыток. Из-за снижения стоимости по метрикам стала значительно дешевле. Давайте посмотрим последний отчет компании, новости, взглянем и на график. 🗞 Новостной фон (отправлю в комментарии, не убирается) 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал за 2025 год снизился на 17%, а в 2024 году рос на 14% ▪️Чистый долг за 2025 год вырос на 40%, а в 2024 году рос на 17% ▪️Net Debt / EBITDA — 4.4 — это высокий показатель долговой нагрузки, это уже может быть проблемой ℹ️ СК снизился, долг вырос, при том он уже очень высокий. Фин. здоровье между "плохим" и "средним". 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка за 2025 год выросла на 15%, а в 2024 году росла на 20% ▪️Прибыль за 2025 год впервые за 20 лет ушла в убыток, упав на 171% до минус 31,57 млрд р. А в 2024 год прибыль падала на 24%. ▪️Свободный денежный поток за 2025 год упал на 479% до минус 141,3 млрд р. 🤑CapEx В 2024 и 2025 году компания нарастила рекордными темпами свой CapEx. Так в 2024 году он вырос на 135% до 157,4 млрд р., а в 2025 году он вырос еще на 18% до 186.3 млрд р. 🔮 Будущее, оценки ▪️ Свежих прогнозов нет. Два прошлогодних: от 3419 до 4946 р. 🤵♂️ Основные акционеры 29,7% — ООО "Магнит Альянс" 26,7% — ООО "Марафон Ритейл" 🆚 Сравнение с конкурентами Впервые компания не №2 по капитализации, а если еще и Ozon включить, то вообще №4. Единственная компания из сектора вошедшая в убытки. По остальным метрикам дешевле сектора. Долговая нагрузка выше сектора. По метрикам рентабельности хуже сектора из-за убыточности. По росту выручки за 5 лет в среднем по сектору. 🤑 Дивиденды 2020 — 8,28%, 2021 — 13,86%, 2022-2023 — не было выплат, 2024 — 12,21%. С 2025 года не платит. Я бы пока не ждал дивидендных выплат. 📈 Технический анализ На дневном и недельном ТФ цена на акции Магнит находятся в сильнейшей перепроданности, но пока нет сигналов на отскок или тем более разворот. Сейчас акции Магнита находятся на одном из уровней поддержки. Если он не выдержит следующий находится в районе 1100 р. Прогнозировать движение в настоящий момент я не берусь, так как у нас рынок "тупо валится" и давать прогнозы в такой ситуации не целесообразно. 🧠 Выводы Хотя с одной стороны прочитав разбор может показаться — всё однозначно плохо, но это не так. Тут есть 2 момента. Во-первых выручка компании продолжила свой рост. Во вторых компания потратила огромные средства на CapEx. Если она сократит CapEx она может вернутся к прибыльности. А то что она проинвестировала может продолжить генерировать рост выручки и прибыли (по идее). Думаю, что у компании есть пространство для манёвров и смены своей политики, чтобы вернуться к более конструктивному росту. Но вот сможет ли она воспользоваться этими возможностями или нет — вопрос. Поэтому пока что покупать акции Магнита я бы не стал. Посмотрим как будет в будущем. 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. 📊 FinanceMarker — источник визуальных данных Как вам разбор и вывод? 👍 - согласен 👎 - не согласен 🤔 - все равно, без разницы 📞 Навигация по каналам ▪️Акции ▪️Облигации ▪️Новости ▪️Трейдинг