🌾 Обзор дивидендов ФосАгро
🌾 Обзор дивидендов ФосАгро • 2021 — 885 руб/акцию • 2022 — 1173 руб/акцию • 2023 — 849 руб/акцию • 2024 — 345 руб/акцию • 2025 — 273 руб/акцию Темпы роста: 3% ▪️ Дивиденды за 2025 год составили: 273 руб/акцию (3,8%) Совет директоров рекомендовал не распределять дивиденды и по итогам всего 2025 года. Соотношение Чистый долг/EBITDA = 1,8х, это высокая долговая нагрузка. При этом свободный денежный поток по итогам 2 полугодия также был отрицательным. Поэтому отказ от дивидендов логичен, но непонятно отсутствие комментарии по этом поводу. По див.политике должны были выплачивать дивиденд в не менее 50% от чистой прибыли. ▪️Доходность актива с учетом дивидендов: (-3%) 😀 Прогноз дивидендов 2026 год: 290-470 руб/акцию (5-7%) Компания не смогла заработать в 1 квартале на хорошей конъюнктуре в марте. Поэтому пока базово жду, что и 2 квартал тоже не порадует из-за более крепкого рубля и опережающего роста затрат на серу. Таже в компании заявляли, что возврат к более крупным дивидендам будет возможен при достижении Чистый долг/EBITDA=1x. Сейчас 1,8х. Поэтому щедрых дивидендов от ФосАгро в этом году также ждать не стоит. Дивидендная политика эмитента: Целевой уровень дивидендных выплат — не менее 75% свободного денежного потока, если соотношение чистый долг/EBITDA ниже 1, не менее 50% — при соотношении до 1,5 и менее 50% — при значениях выше 1,5. Выплаты планируется осуществлять на поквартальной основе. После 90🔥 выпускаю мнение и итоговую оценку по ФосАгро #ИнвестОбзор