Русагро отчиталась за 3 квартал: выручка +1% г/г, дивиденды за 2025 не рекомендованы
Операционные результаты компании смешанные: рост в масложировом сегменте компенсируется падением в сахарном и мясном. Отсутствие рекомендации по дивидендам за 2025 год и продолжающаяся неопределенность вокруг структуры владения (конфискация контрольного пакета) ограничивают потенциал роста акций в краткосрочной перспективе.
👀 $RAGR: Русагро отчиталась за 3 квартал Выручка группы: 101,3 млрд руб. (+1% г/г). За 9 месяцев: 292,8 млрд руб. (+10%). Динамика по сегментам разная: •Масложировой: 54,9 млрд руб. (+11%). Производство сырого масла выросло на 28% до 247 тыс. т после модернизации Аткарского МЭЗ. Продажи потребительской продукции +14%. •Сельхоз: 12,8 млрд руб. (+21%). Вырастили продажи сои (172 тыс. т против 10 тыс. т), но зерна отгрузили на 25% меньше: часть продаж перенесли на другие кварталы. •Мясной: 25,1 млрд руб. (−4%). Давит конкуренция с импортной курицей, цены на свинину в РФ низкие. Зато объем продаж +7% до 127 тыс. т, а доля продукции с высокой добавленной стоимостью выросла с 52% до 69%. •Сахарный: 8,6 млрд руб. (−41%). Сезон переработки начался на 2 недели позже, производство −38%, продажи −51%. Плюс низкие цены на сахар. Компания рассчитывает компенсировать провал в 4 кв. 2026 и 1 кв. 2027, но это ее ожидание, не факт. Кроме того: •Во 2 квартале выручка росла сильнее: +27% до 107,4 млрд руб. Третий квартал заметно скромнее. •В августе компания выплатила первые с 2021 года дивиденды: 16,48 руб. на акцию, около 15 млрд руб. из прибыли прошлых лет. Дивиденды за 2025 год совет директоров не рекомендовал. Для акций главный фактор не операционка, а структура владения: в мае суд обратил в доход государства контрольный пакет. 💬Наш канал в MAX Если было полезно, накидайте 👍