МТС снижает дивиденды на 30% в пользу выкупа акций
Переход МТС к политике, где значительная часть прибыли направляется на байбек, снижает прямую денежную отдачу для акционеров. В условиях, когда безрисковая доходность ОФЗ превышает 16%, снижение дивидендной доходности до 13% может оказать давление на котировки, так как инвесторы будут пересматривать привлекательность бумаги относительно альтернатив.
📱 Обзор дивидендов МТС • 2022— 34,29 руб/акцию • 2023 — 35 руб/акцию • 2024 — 35 руб/акцию • 2025 — 35 руб/акцию Темпы роста: 1% ▪️Дивиденды за 2025 год: 35 руб/акцию (16,7%) Это были последние дивиденды исходя из старой дивидендной политики. ▪️Доходность актива с учетом дивидендов: -17% 😀Прогноз дивидендов за 2026 год: 24-30 руб/акцию (13-16%) СД МТС утвердил новую дивидендную политику на 2026-2028 год. Ранее платили не менее 35 руб./акцию по итогам года (уходило на это 70 млрд). Теперь компания планирует возвращать акционерам до 20% OIBDA или минимум 70 млрд руб в год - те же 35 руб. Однако 70% этой суммы пойдёт на дивиденды, остальные 30% - на выкуп собственных акций. Соответственно дивидендами выходит ~24.5 руб на акцию, ещё ~10.5 руб на байбек. При выплате 25 руб. дивдоходность составит всего 13%, что для такого бизнеса и текущего рынка (когда ОФЗ дают более 16%) — мало. После 90🔥 выпускаю мнение и итоговую оценку по МТС. #ИнвестОбзор