Яндекс отчитался за 3К26: выручка +12%, EBITDA +12%, прогноз отозван
Отчёт Яндекса показывает замедление выручки и отзыв прежнего прогноза, что снижает ожидания по динамике бизнеса и ограничивает переоценку акции. Рост EBITDA и маржинальности частично смягчает негатив, поэтому влияние на YDEX скорее умеренно негативное, но без резкого пересмотра. Ключевым фактором останутся последствия атак в 4К26 и восстановление потребительского спроса.
📱 Яндекс: недорого, но без особых драйверов Сегодня Яндекс опубликовал долгожданный отчет за 3-й квартал 2026 года. Главное: • выручка: ₽411 млрд (+12%); • скорр. чистая прибыль: ₽46 млрд (+2%). • скорр. EBITDA: ₽88 млрд (+12%) • рентабельность: 21,4% (+0,1 п.п.); Решение о дивидендах Яндекса по результатам 2026 года будет принято в феврале 2027 года — представитель компании Если смотреть по сегментам, то за 9М картина следующая: Выручка сегмента "Поисковые сервисы и ИИ" за девять месяцев составила ₽404,7 млрд (+4%), сегмента "Городские сервисы" – ₽648,8 млрд (+16%), "Персональные сервисы" – ₽202,3 млрд (+33%). ☝️Откровенно, нейтральный отчет и слабая динамика бизнеса. Выручка продолжает замедляться и в 3кв прирост всего 12% (против +16% во 2КВ). Безусловно, замедление роста выручки отражает влияние сложной макроэкономической ситуации и охлаждения потребительского спроса. Но Яндекс оценивается как компания роста, но при таком росте к этой категории его тяжело отнести. Напомню: ранее компания прогнозировала, что ее выручка по итогам этого года вырастет примерно на 20%, скорректированная EBITDA будет на уровне 350 млрд рублей. Сейчас этот прогноз отозвали. Единственный позитив, что сервисы начинают работать выгоднее и маржинальнее = рост рентабельности и EBITDA. 😔 При этом в 4 квартале на результаты могут повлиять последствия атак и динамика отдельных направлений бизнеса. Этот риск реализовался именно в этот период и в отчете за 3КВ его эффекта еще нет. В середине октября разбирал, что пока Яндекс неинтересен — ссылка. Поэтому видим логичное отставание от индекса, хотя это акция высокобетовая и должна сильнее реагировать при росте индекса. К тому же компания уже сообщила, что их суперкомпьютеры не пострадали. В итоге взгляд на Яндекс пока также нейтральный. Четких драйверов для роста в ближайшее время нет 🤝 #ИнвестМнение