🤔 Лента.
🤔 Лента. Продолжает захват рынка Весь прошлый год Лента показывала один из лучших M&A действий на рынке. Покупка "Улыбка Радуги", российские активы OBI, 67% дальневосточной розничной сети «Реми» и это не весь список. На очереди Окей. Группа «Лента» объявила о приобретении 100% доли в операторе сети гипермаркетов «О'кей» — компании «РФБ-Ритейл». Сделка уже одобрена Федеральной антимонопольной службой России. Покупка будет без кэша: ритейлер не платит продавцу прямых денег, а вместо этого принимает на себя долговые обязательства приобретаемой компании. Что достается Ленте? В собственность группы перейдут 75 магазинов «О'кей» с совокупной торговой площадью 478 тысяч квадратных метров, а также четыре арендованных распределительных центра общей площадью 107 тысяч квадратных метров. Гипермаркеты расположены в шести федеральных округах России: Северо-Западном, Центральном, Южном, Сибирском, Приволжском и Уральском. До конца года произойдет ребрендинг и объединение операционных процессов. Что будет от синергии? Рост долга. Логично, что принимая долги Окей, вырастет долг. Если в на Q1 2026 коэффициент чистого долга к EBITDA у «Ленты» составил 0,8х, то теперь ждем чуть более 1. Переоценка долга $OKEY. Для держателей долга (облигаций) Окея это достаточно позитивный сигнал. Рейтинг $LENT АА+ фактически перенесется на эти бумаги. Переоценка толкнет доходности вниз. Рост выручки. Разобравшись с долгами, мы понимаем, что увидим и рост выручки. И хоть рентабельность Окея ниже чем у Ленты, дополнительный рост выручки (по оценкам аналитиков) может составить около 80 млрд рублей. Рост доли в сегменте. Покупки Ленты увеличивают ее присутствие на рынке. Тем самым, доля Ленты в сегменте гипермаркетов вырастет до 39%. Как итог, акции компании растут на новостях. 💬Наш канал в MAX Если было полезно, накидайте 👍