Аэрофлот: рост операционных расходов привел к падению OIBDA и прибыли в 1П2026
Ухудшение операционной маржи Аэрофлота на фоне высоких топливных издержек создает давление на оценку акций, так как компания демонстрирует высокую чувствительность к макроэкономическим факторам. Снижение чистой прибыли до нуля сигнализирует об ограниченных возможностях для генерации свободного денежного потока в текущем периоде, что может привести к пересмотру прогнозов аналитиками.
Аэрофлот 1П2026:частичная компенсация топливных расходов удержала EBITDA от обвала. Отчетность слабая по качеству прибыли, несмотря на улучшение результатов 2К26. Скорректированная EBITDA во втором квартале выросла, но базовая OIBDA до прочих операционных доходов сократилась более чем вдвое: рост затрат на топливо, персонал и аэропортовое обслуживание заметно опережает выручку. По итогам полугодия скорректированная EBITDA за счет демпферного механизма осталась почти неизменной, тогда как скорректированная чистая прибыль снизилась практически до нуля. Автор: Александр Антонов $AFLT 💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1346733/