Покупатели экономят: замедление потребления и инфляция давят на потребительский сектор
Замедление реальных зарплат и потребления ограничивает рост выручки ритейлеров и повышает чувствительность маржи к издержкам. Ускорение продовольственной инфляции может поддержать номинальный средний чек, но не гарантирует приток покупателей. Компании с сильной ценовой политикой и устойчивым спросом сохранят преимущество в потребительском секторе.
Покупатели все чаще экономят: что происходит в потребительском секторе Ситуация в секторе 📐Рост реальных зарплат в июле замедлился до 3,3% против 5,1% в апреле. По нашим оценкам, к концу года он может снизиться примерно до 2%. 📐Рынок труда тоже меняется: в третьем квартале на одну вакансию приходилось 8,6 резюме — это говорит о высокой конкуренции среди соискателей. 📐На этом фоне рост реального потребления в июле — августе замедлился до 3,7%, а импульс отложенных покупок быстро исчерпался. Что с ценами? По нашим данным, продовольственная инфляция в третьем квартале ускорилась до 4,9% с 3,4% во втором. Ритейлеры начали переносить возросшие расходы на логистику в стоимость товаров. Но рост среднего чека не всегда сопровождается притоком покупателей — и это усложняет задачу компаниям, которые хотят повысить прибыльность. Однако даже при слабом спросе отдельные компании могут заметно нарастить прибыль. Мы выделяем нескольких фаворитов в секторе с потенциалом роста акций — их бизнес поддерживают тенденции, которые меньше зависят от кошелька покупателя. ⚡ Подробнее о перспективах потребительского сектора и наших фаворитах читайте в обновленной Стратегии 2026 совсем скоро.