Утренний обзор: отчет Норникеля, снижение нефтяных цен и новости ФосАгро
Ожидается публикация операционных результатов Норникеля, что может вызвать волатильность в бумагах компании. Снижение EBITDA ФосАгро на фоне роста выручки указывает на давление на маржинальность, что негативно для акций. Выдача лицензии ЛУКОЙЛу на Балтике является позитивным фактором для долгосрочных перспектив добычи.
⏰ Доброе утро! 26 октября 🔹 Планы на сегодня — ГМК «Норникель»: операционные результаты за 3-й квартал 2026 года. 🔹 Сбор заявок на облигации — ЛК «Европлан», 2 года 9 месяцев, амортизация, доходность не выше КБД* + 2,2% годовых. — «Воксис», 2 года, купон — до 21,5% годовых. — Цифра Брокер в долларах США, 3 года 6 месяцев, call-опцион через 1 и 2 года, купон — до 9,5% годовых. — СФО «СовкомВзыскание», 5 лет, расчётная дюрация — 1,36 года, амортизация, купон — до 17,25% годовых. *КБД — кривая бескупонной доходности Мосбиржи. 🔹 Обзор новостей — Цены на нефть сегодня утром снижаются на 2% — до $114,6. Главная тема на глобальных рынках — масштаб распродажи бразильских активов после победы на выборах действующего президента страны, социалиста Лулы да Силвы. — Скорректированная EBITDA «ФосАгро» в 3-м квартале 2026 года по МСФО сократилась на 5% г/г при росте выручки на 15% г/г. Чистая прибыль упала на 37% г/г, свободный денежный поток составил минус 35 млрд (−19 млрд за 9 месяцев) — пауза в выплате дивидендов затягивается. — Правительство РФ одобрило выдачу «ЛУКОЙЛу» лицензии на участок «Надежда» на Балтике. ☕ Мысли с утра Российский рынок акций завершил торги в пятницу ростом, проигнорировав жёсткий сигнал ЦБ и повышение прогноза траектории ключевой ставки. Прогноз средней ключевой ставки на 2027 год повышен с 10,5–12,5% до 12,5–13,5%. Посередине диапазона это пересмотр прогноза на 1,5 п. п. Если принять дюрацию рынка акций за 5 лет, то изменение прогноза по ставке на 1,5 п. п. вверх должно сдвигать справедливый уровень индекса Мосбиржи примерно на 7% вниз. По факту же рынок прибавил в пятницу 1,5%. Это может говорить о том, что рынок уже заложил более плавную траекторию ключевой ставки заранее — доходности ОФЗ переставились на более высокие уровни ещё в сентябре — и сейчас больше сфокусирован на геополитике. Несмотря на сигнал ЦБ, интерес к покупкам сейчас превышает желание продавать. Поступление на рынок дивидендов Новатэка, Татнефти и Газпром нефти в начале недели может придать дополнительный импульс к росту котировок. #МыслиСУтра Мы в МАХ 💚