Ozon показал сильную отчетность за 3 квартал с первой прибылью до налогов
Сильная отчетность Ozon с подтверждением операционной эффективности и выходом в прибыль до налогов может стать катализатором для переоценки акций, особенно на фоне низкой мультипликаторной оценки. Однако сохраняющиеся риски в финтех-сегменте и зависимость от конкурентной динамики с Wildberries ограничивают потенциал краткосрочного роста.
Простыми словами про отчет Ozon Он намного лучше ожиданий, сильный. Все ключевые показатели ускорились в 3 кв! Маркетплейс впервые показал прибыль до налогов (если не считать разового списания от ударов БПЛА) Все метрики эффективности выросли, менеджмент контролирует расходы с учетом такого мощного роста, некоторые испугались роста расходов на 35%, но надо понимать, что оборот (GMV) и выручка росли значительно быстрее (+42% и +63% соответственно), доля операционных расходов от общего оборота платформы даже незначительно снизилась на 0,1 п.п. г/г до 3,7%. Это свидетельствует об эффективном контроле издержек при быстром росте бизнеса Единственный минус это направление финтех, где риски растут Качество кредитов низкое, резервы растут. Тут надо держать руку на пульсе По итогу имеем качественный растущий бизнес, дальше узнаем такие результаты были показаны на фоне проблем у ВБ или Ozonу удалось реально догнать номера один. Это важно, так как номер один забирает больше (капитан очевидность) Моя позиция по Ozon уже вышла в плюс, хотя не докупал на падении (о чем жалею) после такого отчета уверенно продолжаю держать в портфеле. По мировым меркам компания стоит сущие компейки, мировые аналоги оцениваются в разы дороже