Делимобиль: рост выручки на фоне чистого убытка и высокой долговой нагрузки
Несмотря на рост выручки и EBITDA, сохранение чистого убытка и высокий уровень долга (4,8x) создают риски для кредиторов. Для держателей облигаций это сигнал повышенной волатильности и потенциальных проблем с покрытием обязательств, что может давить на котировки бумаг.
🚗Делимобиль: текущее состояние компании и их облигации. #DELI 💡О Компании "Делимобиль" Это российский сервис краткосрочной аренды автомобилей, запущенный в 2015 году. Работает в ряде городов России, численность его автопарка составляет более 30 500 автомобилей. Сервис подходит для водителей от 18 лет, для регистрации понадобятся паспорт и права. Машины можно брать через приложение на минуту, час или день. 💬Что происходит внутри компании ▪️Компания снизила стоимость поездок. Это позволило вернуть клиентов, ушедших к конкурентам в 2025 году. База пользователей выросла до 12,9 млн, а средняя длительность поездки увеличилась. ▪️Фокус на эконом-класс: Доля доступных авто доведена до 75%. Компания перераспределила часть машин в регионы, где она осталась единственным каршерингом. ▪️Обслуживание (СТО): Открытие масштабных складов и собственных сервисных центров позволило обслуживать более 90% автопарка своими силами. Это сократило расходы на ремонт и увеличило время использования каждой машины. 📊Про финансовые показатели (МСФО за 2025 г) - Выручка Делимобиля увеличилась на 11% год к году до 30,8 млрд рублей. - Показатель EBITDA* по итогам года составил 6,2 млрд рублей, рентабельность по показателю EBITDA 20%. - Чистый убыток Компании составил 3,7 млрд руб. - Показатель Чистый долг/EBITDA на 31.12.2025 составил 4,8х. 🧠 Стоит ли брать облигации компании в данный момент? Купоны по облигациям „Делимобиля“ выглядит заманчиво, но сама компания сейчас в тяжёлой ситуации: теряет деньги, капитал тает, с ликвидностью проблемы впереди много погашений (сейчас в обращении 5 выпусков облигаций компании — на 12,5 млрд рублей), да и рейтинг не радует (АКРА оценило компанию на уровне BBB+). Такие облигации стоит рассматривать только как небольшую часть портфеля, около 1-4%. Но я считаю, такая доходность — не повод рисковать. *Информация не является инвестиционной рекомендацией. 📞 Навигация по каналам ▪️Акции ▪️Облигации ▪️Новости ▪️Клуб