Директор по корпфинансам Х5: аппетит к эквити-риску у инвесторов близок к нулю
Высокая доходность ОФЗ делает облигации конкурентом акций и снижает приток капитала в эквити. Для Сбербанка и других ликвидных бумаг это умеренно негативный фактор, так как рынок оценивает акции по более высокой дисконтирующей ставке. Дивидендная привлекательность может частично компенсировать давление, но при нулевом аппетите к риску эффект ограничен.
#Макро Я бы подняла вопрос о том, какой сейчас в целом аппетит к эквити-риску у наших инвесторов, когда ОФЗ даёт 16%. Ответ нулевой. Притоков нет, рынок находится там, где он находится, индекс Мосбиржи находится там, где он находится. Дивидендная доходность — это функция, в общем-то, очень низкой капитализации. Низкая капитализация объясняется около-нулевым аппетитом к риску, которые на себя готов брать инвестор — Полина Угрюмова, директор по корп финансам Х5