Кричевский: государство оплачивает сверхдоходность вкладов через пирамиду ОФЗ
Для банковского сектора высокая стоимость вкладов может давить на чистые процентные маржи, если кредитование не ускоряется. Рост выпуска ОФЗ усиливает фискальную нагрузку и может снижать аппетит к риску на рынке. Влияние на IMOEX скорее умеренно негативное, но пока ограничено.
Экономист Никита Кричевский о том, как государство оплачивает сверхдоходность вкладов через пирамиду ОФЗ: За последние три года ПИФы не смогли даже компенсировать инфляцию, тогда как депозиты приносили двузначную доходность (6,8% vs. 15,3%). При этом, средняя инфляция за три года составила 7,8% в год. Логичен вопрос, за чей счет банкет? А банкет оплачивает государство, выстроившее пирамиду «вклады-ОФЗ». Ежу понятно, что такую доходность по вкладам не обеспечит ни один, даже самый прорывной, реальный проект. Обратите внимание: за все то время, пока я говорю об ОФЗ-пирамиде, мое мнение не опровергнул ни один «хлопающий тюлень» (эксперт, публично восторгающийся любым действием властей). Не потому, что они профессора в упор не видят, а потому, что контраргументов нет. @ejdailyru