ВТБ снизит дивидендную выплату до 25% прибыли на фоне требований по капиталу
Снижение дивидендной политики до нижней границы вилки (25%) ограничивает краткосрочный потенциал роста акций за счет выплат, что может оказать давление на котировки. Однако планы по допэмиссии и секьюритизации активов направлены на укрепление фундаментальных показателей и соответствие регуляторным нормам, что снижает долгосрочные риски.
Госбанк ВТБ RUS:VTBR будет накапливать капитал, и в ближайшие два года от него не стоит ждать дивиденды в 50% чистой прибыли, скорее возможны 25%, сказал первый заместитель президента-председателя правления, финансовый директор банка Дмитрий Пьянов. Два предыдущих года размер дивидендов ВТБ составлял 50% и 25% прибыли, на эти цифры банк предлагал ориентироваться и в дальнейшем. "Это даёт вилку: нижнюю границу, верхнюю границу коэффициента выплат. Из-за больших шагов роста достаточности капитала и восстановления базельских надбавок 2028 года, которые вступают в силу в раннем 2028 году, мы вынуждены накапливать капитал для этого последнего шага", - сказал Пьянов на звонке с аналитиками. "Поэтому, по сути, возврат к 50-процентному коэффициенту выплат, то есть, к крайней правой границе, маловероятен в ранние годы новой стратегии 27—29. Поэтому, по сути, можно из этих коммуникаций сделать вывод о высоковероятном коэффициенте выплат 25%", - добавил он. ВТБ закладывает в стратегию анонсированное Центробанком повышение достаточности капитала для крупных банков на 0,75 процентного пункта в 2027 году и 1,25 процентного пункта в 2028 году. Кроме капитализации прибыли ВТБ будет проводить секьюритизации активов, продажу их за пределы банковского сектора для разгрузки баланса. "И рост преимущественно легковзвешиваемых активов, которые утилизируют меньше капитала", - сказал Пьянов. Если в 2026 году чистая прибыль ВТБ, как планируется, достигнет 600 миллиардов рублей, и если принять во внимание ожидаемую допэмиссию исходя из ее объема 300 миллиардов рублей по цене размещения 87 рублей за акцию, прибавить их к существующему объёму акций, то возможная дивидендная доходность составит 16% с учётом допэмиссии, если рассчитать по текущим котировкам, добавил финдиректор.