Эль-Ниньо и климатические риски: почему агросектор РФ становится бенефициаром
Структурное смещение земледельческих зон на север повышает конкурентоспособность российского агропрома, что потенциально поддерживает котировки «Черкизово» и производителей удобрений. Макросигнал о более устойчивой инфляции и медленном снижении ставок создает среду, благоприятную для сырьевых и ресурсных активов, но ограничивает рост доходности длинных облигаций.
Изменение климата становится самостоятельным фактором мировой экономики и заставляет пересмотреть структуру инвестиционных портфелей, пишут в колонке для Forbes CEO Skyfort Capital Илья Опренко и инвестиционный стратег компании Андрей Опарин. Поводом стало июньское предупреждение американского NOAA об опасном развитии Эль-Ниньо — резкого потепления вод Тихого океана, которое, по прогнозу, к зиме 2026–2027 годов может усилиться до «супер»-уровня. Для инвестора это не сводка погоды, а макросигнал: сильное Эль-Ниньо исторически проинфляционно, поскольку бьет по урожаям и осложняет центробанкам снижение ставок. По оценке Всемирного банка, к середине 2026 года производство риса в ряде регионов Азии и Африки может упасть на 20–50%. А за этим циклическим явлением стоит более долгий структурный процесс — смещение мировой карты земледелия на север, где в выигрыше оказываются Россия и Канада. Главный вывод авторов: климат повышает риск того, что инфляция окажется устойчивее ожиданий, а значит, снижение ставок пойдет медленнее — и длинные облигации наиболее уязвимы. Среди потенциальных бенефициаров на российском рынке они называют агросектор и производителей удобрений («Фосагро», «Акрон», «Черкизово»), а также угольную «Распадскую», оговариваясь, что это иллюстрация сценария, а не рекомендация к покупке. Как сдвиг аграрных поясов влияет на портфели инвесторов — читайте в колонке на сайте Forbes 📸: Засуха в сельском хозяйстве в Германии. (Фото: Jens Büttner / dpa)