ЦБ: Рост рынка брокеров обеспечен состоятельными клиентами, обороты акций падают
Сокращение оборотов акций и переток средств в облигации и фонды указывает на снижение волатильности и спекулятивной активности, что может умеренно давить на комиссионные доходы брокеров от торговли акциями. Однако рост активов под управлением и дистрибуция фондов через банковские экосистемы создают долгосрочный позитивный фактор для брокерских подразделений банков, компенсируя падение активности розничных трейдеров.
Изучаем свежий отчёт ЦБ по российским брокерам: рост рынка во втором квартале обеспечили прежде всего деньги уже состоятельных клиентов, а не массовый приток новых инвесторов: при рекордных чистых взносах в 1,1 трлн рублей число клиентов со счётом свыше 10 тыс. рублей почти не изменилось, торговые обороты снизились на 19% год к году, а деньги ушли преимущественно в облигации и фонды. Ключевые показатели во II квартале: ⬛️ Нетто-взносы физлиц достигли рекордных 1,1 трлн рублей: +19% за квартал и +90% год к году. ⬛️ Розничные портфели выросли до 13,6 трлн рублей: +2% за квартал и +24% год к году. ⬛️ Клиентов со счётом больше 10 тыс. рублей стало 5,9 млн: всего +0,2% за квартал. ⬛️ Обороты физлиц на Московской и СПБ Биржах сократились до 12 трлн рублей: −8% за квартал и −19% год к году. ⬛️ Доля российских облигаций выросла до 37%, паёв российских фондов — до 22%. ⬛️ Доля российских акций упала с 24 до 20% за квартал и с 28 до 20% за год. ⬛️ Вложения квалифицированных инвесторов в связанные с криптовалютой иностранные ETF снизились с 1,6 до 1,3 млрд рублей. Одновременно количество открытых контрактов по криптовалютным производным выросло на 136%, до 3,7 млн. Количество открытых счетов перестаёт быть содержательной метрикой рынка — конкуренция перемещается в привлечение активов, автоматическое инвестирование и удержание клиента. На Мосбирже зарегистрировано 41,9 млн уникальных физлиц, а брокеры суммарно учитывают 59 млн клиентов — с повторами у разных компаний. Но только 5,9 млн имеют на счетах больше 10 тыс. рублей. По распределению счетов картина ещё нагляднее: 63% пустые, на 27% — не более 10 тыс. рублей и только 10% можно считать сколько-нибудь наполненными. Одновременно происходят два разнонаправленных процесса: приток активов обновляет рекорды, но число активных участников и обороты на биржах снижаются. ЦБ связывает это с ростом продаж ПИФов через мобильные приложения банков. Значит, в экономике брокеров будет расти важность доходов от управления активами, размещения облигаций и дистрибуции фондов. Преимущество будет у профучастников в составе банковских экосистем — благодаря доступу к депозитной базе и встроенной инвестиционной витрине. 💳 Финтехно в Telegram | в MAX