Мосбиржа и Татнефть опубликовали квартальные отчеты: прибыль Татнефти выше ожиданий
Результаты Татнефти превзошли консенсус-прогнозы благодаря высокой марже на нефтепродукты, что поддерживает позитивный взгляд на акции компании. Для Мосбиржи рост комиссионных доходов компенсирует снижение процентных доходов, однако краткосрочное снижение акций отражает осторожность инвесторов перед дивидендным сезоном.
🗂 Об отчетностях: Московская биржа и «Татнефть» 🔹 Московская биржа опубликовала результаты по МСФО за 2-й квартал 2026 года. Итого: 🔵 Комиссионные доходы — ₽22,3 млрд (+3,6% кв/кв, +24,8% г/г) 🔵 Процентные и финансовые доходы — ₽11,9 млрд (-13,4% кв/кв, -16,3% г/г) 🔵 Операционные расходы — ₽11,5 млрд (+10,4% кв/кв, +8,6% г/г) 🔵 EBITDA — ₽23,1 млрд (-7,6% кв/кв, +4,8% г/г) 🔵 Чистая прибыль — ₽15,8 млрд (-8,1% кв/кв, +4,7% г/г) Показатель чистой прибыли оказался на уровне консенсус-прогноза «Интерфакса». Причина хорошего роста комиссионных доходов — увеличение объёмов торгов (на 44% г/г). Акции «Мосбиржи» снижаются в среду на 1,6%, до отметки в ₽151,7. Сохраняем положительный взгляд на акции компании, ожидаемая дивидендная доходность на 12 месяцев — 13,5%. Целевой уровень на 12 месяцев — ₽212,6. 🔹 «Татнефть» опубликовала финансовые результаты за 1-е полугодие 2026 года. Итого: 🔵 Выручка — ₽881,6 млрд (+15,8% г/г) 🔵 EBITDA — ₽271 млрд (+75% г/г) 🔵 Чистая прибыль — ₽165 млрд (+185%) 🔵 Рентабельность чистой прибыли — 19% (+12% пп г/г) Чистая прибыль оказалась выше консенсуса «Интерфакса», который предполагал её на уровне ₽158,7 млрд. Однако выручка оказалась ниже прогнозных ₽920 млрд. EBITDA компании резко выросла на фоне роста цен на нефть, а также улучшения маржи реализации дизельного топлива внутри России и на экспорт. Акции «Татнефти» растут в среду на 0,5%, до ₽530. Сохраняем положительный взгляд на акции компании: ожидаемая дивидендная доходность на 12 месяцев — 10,6%. Наша цель по обыкновенным и привилегированным акциям компании на 12 месяцев — ₽757,2. $MOEX $TATN Мы в МАХ 💚