Во Франции протесты студентов и паника на рынке госдолга
Стресс на французском госдолге повышает волатильность европейских ставок и может давить на евро и глобальный риск-аппетит. Для российских банков это умеренно негативный фактор через стоимость фондирования и корреляцию с мировыми активами. Прямой эффект для IMOEX ограничен, но при эскалации суверенного кризиса возможен отток из рисковых бумаг.
В предыдущем посте упомянул, как можно было бы в теории решить долговой кризис во Франции - существенно снизить госрасходы. Но на это, конечно же не пойдет ни один политик, т.к. его сразу вынесут "ногами вперед" из-за социального недовольства. И вот сейчас как раз узнаю, что во Франции уже несколько дней по всей стране происходят массовые беспорядки, в которых участвуют школьники и студенты, из-за плохих условий обучения в образовательных учреждениях. Вот что пишет Reuters по этому поводу - The students blockading the high schools have voiced anger over overcrowding in classrooms, regular shortages of teachers and dilapidated buildings, blaming years of underinvestment. И вот такие массовые беспорядки (2000 человек уже арестованы!) происходят при том, что расходы на образования являются чуть ли не крупнейшей статьей бюджетных расходов. Education is traditionally the largest budget item, but that changes next year with debt servicing costs expected to reach €74.5 billion, according to the draft bill. А представляете, что будет, если эти расходы еще и порезать? Поэтому 21 августа и написал следующее по этому поводу - По сути, у Франции осталось два пути, по которым можно пойти. Один путь, если всё оставить как есть и не бороться с дефицитами, ведет к суверенному дефолту (подробнее https://t.me/MarketDumki/6012). Второй путь - это перейти к жесточайшей экономии по типу той, через которую проходит Греция все последние годы. Приводит данная политика к срезанию огромного количества социальных программ и тотальному обнищанию населения. Решится ли на это добровольно кто-то из будущих политиков? Вряд ли. Сначала они, скорее всего, подведут страну к дефолту, а потом уже и иных вариантов не будет. Ну а какой еще есть выбор? Доходы будущих поколений были благополучно проедены за счет непрерывного увеличения госдолга. И теперь наступает время расплачиваться по счетам. Сегодня мы уже увидели настоящую панику на рынке французского госдолга. Дальше - больше! @marketdumki