Перед заседанием ЦБ: базовый сценарий — сохранение ключевой ставки на уровне 14%
Для Сбербанка и банковского сектора сохранение ставки 14% поддержит чистый процентный доход, но сохранит давление на кредитный спрос. Реакция IMOEX будет зависеть от сигналов ЦБ по траектории смягчения и обновленного прогноза инфляции.
#IRUS Актуализирую информацию перед важнейшим событием текущей недели — заседание ЦБ. ⤵️ Большая часть аналитиков ждет сохранение КС на прежнем уровне. И факторов в пользу данного сценария, предостаточно: ● Годовая инфляция находится выше отметки в 7%. А с начала года рост цен уже превысил нижнюю границу прогноза ЦБ на 2026 год в 6–7%. ● Расходы и дефицит бюджета продолжают складываться по более высокой траектории, чем прогнозная. ● Инфляционные ожидания бизнеса и населения снизились в октябре, но все равно находятся на очень высоких уровнях. Для ЦБ это важный фактор ● Топливные проблемы, рост транспортных издержек и индексация тарифов ЖКХ создают риски для цен Факторы в пользу снижения на 0.25%: ● Поддержание уверенности бизнеса в прогнозируемости и соблюдении намеченного курса смягчения ДКП ● Замедление экономики идет полным ходом. Да и многим компаниям очень тяжело с текущей ставкой. На Банк России оказывается огромное давление со стороны бизнеса и политиков ● Реальная ставка остаётся высокой Даже с текущей инфляцией разрыв со ставкой более чем в два раза ⚡️Базовый сценарий — ставка останется на уровне 14%. Как и отмечал выше факторов для этого предостаточно. Но также напомню, заседание ОПОРНОЕ, а значит ключевое значение для рынка будет иметь риторика и среднесрочный обновленный прогноз ________ Ниже будет опрос, просьба понять участие👇