Московская биржа до конца 2026 года запустит торги кредитными дефолтными свопами
Для Мосбиржи запуск CDS расширяет продуктовую линейку и может увеличить комиссионные доходы и активность на рынке облигаций. Для эмитентов с рейтингом от АА+ инструмент даст способ хеджирования кредитного риска без продажи бумаг. В среднесрочной перспективе это поддержит ликвидность и доверие к российскому долговому рынку.
Московская биржа планирует до конца 2026 года начать торги кредитными дефолтными свопами (CDS), позволяющими инвесторам страховать риски неисполнения долговых обязательств эмитентами. Инструмент тестируется с июля, а на первом этапе контракты будут доступны примерно на 10 крупнейших российских компаний с высоким кредитным качеством. CDS представляет собой договор, по которому покупатель регулярно платит за защиту от дефолта, банкротства или реструктуризации задолженности эмитента. При наступлении такого события продавец компенсирует предусмотренные договором потери. Центральным контрагентом выступит Национальный клиринговый центр (НКЦ). Стоимость защиты будет включать фиксированные платежи в размере 1% годовых и разовую премию, зависящую от кредитного риска компании. Чем выше вероятность дефолта, тем дороже CDS. К торгам предполагается допускать инструменты эмитентов с кредитным рейтингом от АА+. Факт наступления кредитного события будет устанавливать Российский определяющий комитет (РОК), объединяющий представителей 10 крупнейших банков и финансовых организаций. Новый инструмент позволит крупным держателям облигаций снижать кредитные риски без продажи бумаг, а банкам — управлять концентрацией долговых обязательств. Кроме того, стоимость CDS станет рыночным индикатором оценки вероятности дефолта российских компаний. Источник: www.forbes.ru/investicii/570945-strahovka-ot-krizisa-zacem-v-rossii-sozdaut-rynok-kreditnyh-defoltnyh-svopov?utm_source=forbes&utm_campaign=lnews