Обычка и преф одной компании могут отличаться в цене в десятки раз
Материал не содержит нового корпоративного события, а объясняет механику дивидендов по обычным и привилегированным акциям. Для указанных тикеров это может повысить внимание к дивидендной доходности и уставным условиям, но не создает прямого ценового эффекта.
⚖️ Обычка и преф одной компании могут отличаться в цене в десятки раз, и решает это устав Обе акции дают долю в одном и том же бизнесе и торгуются на бирже рядом. Для частного инвестора разница между ними почти целиком в том, сколько платят по каждой, и эта разница бывает огромной. 🔹 Россети Ленэнерго. На префы идет 10% чистой прибыли по РСБУ, и дивиденд по ним не может быть ниже, чем по обычке. За 2025 год совет директоров рекомендовал 36,72 рубля на преф и 0,54 рубля на обычку, разница в 68 раз. В мае 2026 года преф стоил больше чем в 20 раз дороже обычки, и все равно его дивидендная доходность была втрое выше, 10,4% против 3,5%. 🔹 Сургутнефтегаз. Дивиденд по префам считается от прибыли по РСБУ, и она во многом зависит от переоценки огромных долларовых депозитов. За 2024 год на преф пришлось 8,5 рубля, на обычку 0,9. В 2025 году крепкий рубль превратил переоценку в убыток в 251 млрд рублей по РСБУ. Весной 2026 года преф подешевел с 50,99 до 36,63 рубля, и совет директоров рекомендовал по 0,85 рубля на обе бумаги. Там, где дивиденд на обычку и преф одинаковый, как у Сбера, разрыв в цене заметно меньше. Его создают в основном ликвидность и вес бумаги в индексах. Поэтому сравнивать пару удобнее всего по дивидендной доходности. Она сразу показывает, насколько цена отстает от разницы в выплатах или опережает ее. Понять, на чем держится разрыв у конкретной пары, можно по уставу компании. В разделе о привилегированных акциях видно, от какой прибыли считается их дивиденд и может ли он оказаться ниже, чем по обычке. #наблюдения