НЕФТЯНКА НЕИНТЕРЕСНА (пока что) ⛽️⛽️⛽️⛽️
НЕФТЯНКА НЕИНТЕРЕСНА (пока что) ⛽️⛽️⛽️⛽️ С момента начала войны в Иране нефть успела вырасти с 60$ до 115$ и вернуться в 73$ за баррель BRENT. В это время акции наших нефтянных компаний смогли вырасти всего на 15% (против x2 роста нефти). Почему акции не отыграли рост нефти? Рынок понимал, что конфликт вряд ли затянется и был прав, поэтому x2 по акциям было сделать невозможно + давит крепкий рубль. Сейчас же ситуация изменилась, конфликт затихает, Ормуз открывается, нефть пошла вниз, дисконт растет, а Трамп пугает новыми санкциями теперь Россию. Еще и с топливом ситуация неопределенная. Как итог, нефть пошла вниз, а вслед за ней коррекция нефтегазового сектора на целых 30%. Может быть паника, но посмотрите на цифры! Динамика цен на URALS (с дисконтом) в 2026г • Январь: 44$/3400р • Февраль: 40$/3000р • Март: 98$/7800р • Апрель: 101$/7700р • Май: 74$/5300р • Июнь: 64$/4600р Прямо сейчас URALS с дисконтом торгуется по 50$ за баррель, что по текущему курсу $ = 3745р за рублебочку. Тенденцию вы и сами видите, мы вернулись в ужасную конъюнктуру, которая была в 2025 году, но при этом отчеты у нефтегазовых компаний за 1-е полугодие 2026 года будут сильными. Но начиная с июля нас ждут очень слабые показатели, поэтому коррекция обоснована фундаменталом, а P/E по итогам 2026 года рисуется в районе 5-6x. Не дешево! Когда нефтянка будет интересна? Возьмем хороший март 2024 года. URALS с дисконтом = 70$, бакс = 90р. Рублебочка = 6300р. Повторение таких показателей уже может вызвать интерес в нефтянных акциях. Но сейчас проблема в том, что ослабление рубля откладывается, нефть падает, а дисконт, скорее растет, чем падает и это может продолжаться еще очень долго. ‼️ После дикой коррекции на рынке появились бумаги с дивидендами в 15-19% годовых. У них меньше рисков и больше дивидендов, чем у нефтянки. Поэтому я принимаю решение сокращать долю нефтегазового сектора у себя в портфеле. МОЙ ПЛАН: 1) Сокращаю долю в Лукойле с 12,2% до 10% и наращиваю долю в ДОМ РФ с 4% до 6% 2) После, сокращаю долю в Лукойле и Новатэке с 10% до 7% и добираю новые крепкие бумаги (HH, МТС, Транснефть-п, Сургут-п). Пока смотрю в сторону МТС и HH (про МТС сегодня тоже будет пост). Таким образом я сделаю портфель более правильным с точки зрения распределения активов. Дальше буду исходить от ситуации. Если конъюнктура на рынке нефти изменится в лучшую сторону, то буду пересматривать свои доводы, но как я и сказал, текущая плохая ситуация может сохраняться годами, когда в других бумагах можно окупиться тупо дивидендами за 4-5 лет! Текущей коррекцией можно и нужно пользоваться, но делать это точечно и с умом. Ждем финал текущего геополитического кризиса, снижение дисконтов и тогда уже можно вновь присмотреться к нефтянке. Я полностью не выхожу, но сокращаюсь, оставляя комфортную долю в Лукойле и Новатэке. На связи, друзья. Крепитесь. Рано или поздно цикл падения сменится ростом, но тупо сидеть и ждать у моря погоды я не собираюсь 😉 #ЧтоЗаМнение