← Органический синтез ап (KZOSP)
Новый налог на сверхдоходы снизит свободный денежный поток «Норникеля» и «Полюса»
Налог на сверхдоходы ухудшает денежную генерацию GMKN и PLZL, поскольку значительная часть прироста выручки от высоких цен на металлы будет уходить в бюджет. Для RUAL и PHOR эффект слабее, так как их маржа зависит от переработки и сырьевые цены не росли. В целом новость умеренно негативна для металлургического сектора, но не меняет фундаментальную картину.
🇷🇺#налоги #россия #GMKN #PLZL #PHOR #RUAL Новый налог на сверхдоходы снизит свободный денежный поток «Норникеля» и «Полюса» на 2–5 п. п. в 2027–2029 годах, при этом государство заберет 51% и 41% прироста выручки от роста цен на металлы соответственно, подсчитали аналитики. Для переработчиков «Русала» и «Фосагро» риски минимальны, так как первый работает на импортном сырье, а у второго цены на добываемое сырье не росли. — Ъ