Аэрофлот везет меньше, но зарабатывает больше
Для Аэрофлота это сигнал перехода от объема к марже: рост пассажирооборота и загрузки при снижении числа пассажиров может поддержать выручку на кресло. Краткосрочно позитив для оценки, но зависимость от дальних и международных маршрутов повышает чувствительность к курсам, топливу и спросу.
"Небрехня" о том, как "Аэрофлот" по-тихому убивает перелеты внутри страны: Аэрофлот везет меньше, зарабатывает больше. В сентябре группа перевезла 4,8 млн пассажиров — на 4,2% меньше, чем год назад. Внутренние линии просели на 9,7%, до 3,5 млн человек. Международные выросли на 13,6%, до 1,3 млн. Провозные емкости намеренно перебрасывались с коротких маршрутов — Москва — Санкт-Петербург — на протяженные рейсы. Один дальний рейс генерирует заметно больший пассажирооборот, чем три «шаттла» между двумя столицами. Итог: пассажирооборот за девять месяцев 2026 года вырос на 4,0%, хотя суммарный пассажиропоток за тот же период просел на 0,6%, до 42,2 млн человек. Занятость кресел достигла 91,4% — плюс 1,5 п.п. к прошлому году. Самолеты летают реже, но полнее. Ставка сделана на выручку с кресла, а не на объем перевозок. Короткие внутренние линии давно конкурируют с железной дорогой и автобусами — доходность на пассажиро-километр там заметно ниже. Дальние рейсы — другой разговор. Если тренд закрепится, региональная связность внутри страны продолжит деградировать тихо — через перераспределение флота туда, где маржа выше. @ejdailyru