Россети: падение прибыли на 38% и рост капзатрат на фоне проекта Новоленской ТЭС
Снижение EBITDA и чистой прибыли, а также пересмотр прогноза капитальных затрат в сторону роста создают давление на оценку акций. Однако низкий мультипликатор P/E и высокая ожидаемая дивидендная доходность могут поддержать интерес инвесторов к бумагам в среднесрочной перспективе.
Во втором квартале выручка компании увеличилась на 14%, однако EBITDA сократилась на 16%, а скорректированная чистая прибыль упала на 38% из-за снижения генерации, роста расходов на закупку электроэнергии и убытков в инжиниринговом сегменте. Инвестиции в проект Новоленской ТЭС составили 80,7 млрд рублей, что повлекло повышение прогноза капитальных затрат на 2026–2030 годы на 9%. Акции компании остаются недооценёнными в секторе: мультипликатор цена/прибыль равен 1,5 против средних 2,6 у аналогов, а ожидаемая дивидендная доходность за 2027 год оценивается в 11%. Источник