В Госдуме предложили «умно регулировать» собственные торговые марки ритейла
Инициатива по регулированию СТМ может ограничить маржинальный потенциал крупных ритейлеров, таких как X5 Group и Магнит, за счет ужесточения правил конкуренции с их поставщиками. Это создает умеренный негативный риск для акций лидеров сектора, так как СТМ являются значимым драйвером их рентабельности.
В Госдуме обратили внимание на одну из системных проблем современного ритейла — собственные торговые марки. По мнению депутата Артема Кирьянова, вопрос уже давно вышел за рамки расширения ассортимента: сегодня СТМ напрямую влияют на уровень конкуренции между торговыми сетями и производителями. Ключевая проблема заключается в том, что торговая сеть одновременно выступает и площадкой для продажи товаров, и конкурентом собственных поставщиков. При этом сети обладают уникальной аналитикой о покупательском спросе, которая позволяет быстро запускать аналоги успешных товаров, тогда как производители годами инвестируют в разработку и продвижение новых продуктов практически вслепую. Кроме того, стремление снизить стоимость СТМ может приводить к экономии на качестве продукции. Поэтому Артем Кирьянов предложил обсуждать не запрет СТМ, а их «умное регулирование» — создание правил, которые сохранят возможность развития собственных брендов сетей, но одновременно обеспечат независимым производителям честную конкуренцию и доступ к полке.