Выручка компании выросла до 8,3 млрд долларов, EBITDA увеличилась на 64%
Рост выручки и EBITDA на фоне повышения цен на алюминий создает позитивный фундамент для оценки акций, несмотря на ухудшение показателей ликвидности и роста долга. Низкий текущий мультипликатор P/E указывает на потенциальную недооцененность бумаг относительно исторических уровней, что может поддержать котировки в среднесрочной перспективе.
Выручка компании достигла 8,3 млрд долларов, превысив прогноз в 8 млрд, на фоне роста цен на алюминий на 24% за полугодие. Показатель EBITDA увеличился на 64% год к году до 1,2 млрд долларов, полностью совпав с ожиданиями, чему способствовало удержание затрат на уровне предыдущего года при рентабельности в 15%. Несмотря на рост прибыли, свободный денежный поток остался отрицательным (-0,6 млрд долларов против прогноза -0,35 млрд) из-за высоких капзатрат и оттока оборотного капитала в 0,7 млрд. Это привело к увеличению чистого долга на 11% до 8,9 млрд, а коэффициент долговой нагрузки достиг 5,8х. Аналитики сохраняют позитивный взгляд на акции, аргументируя это низким спотовым мультипликатором Р/Е в 1,9х (при историческом 5х) и целевым Р/Е на 2027 год в 2,6х. Они считают, что текущая скидка в мультипликаторах делает бумаги привлекательными на фоне благоприятной рыночной конъюнктуры, несмотря на неровную отчетность. Источник