Джон Мэрфи о медвежьих рынках 1970-х и 1930-х
Цитата из книги подчёркивает, что дефляционные медвежьи рынки исторически сложнее для акций, чем инфляционные. Для российского рынка это скорее аналитический контекст, чем прямой сигнал, поэтому влияние на Сбербанк и широкий рынок акций ограничено.
📖 Джон Мэрфи: (Межрыночный анализ) «10 марта 2003 г. отметили третью годовщину схлопывания пузыря Nasdaq, которое ознаменовало начало худшего медвежьего рынка за последние десятилетия. Падение индекса S&P 500 на 50% было самым сильным с 1974 г. Потеря индексом Nasdaq 78% была наибольшей со времён краха фондового рынка в 1929–1932 гг. — в разгар Великой депрессии. Историкам рынка пришлось вернуться к изучению этих двух периодов, для того чтобы получить определённое представление о поведении рынка. Сравнение, однако, осложнялось тем, что экономические причины были разными. Падение фондового рынка в 1970-х гг. было связано с ростом цен на сырьевые товары и гиперинфляцией, в то время как падение цен на акции в 1930-е гг. происходило в условиях экономической дефляции. Хотя обе ситуации плохо сказываются на акциях, дефляции сложнее противодействовать». #книги