Whoosh: рост EBITDA на 43% и подтверждение прогноза на 2026 год
Рост EBITDA на 43% при стагнации выручки свидетельствует об успешной реализации программы операционной эффективности и снижении зависимости от сезонности. Экспансия в Латинскую Америку открывает новый вектор роста с более высокой юнит-экономикой, что снижает риски концентрации на российском рынке. Подтверждение прогноза по EBITDA и снижение левериджа до 3,4x создают позитивный фундамент для оценки стоимости активов компании.
⚡️ Whoosh отчитался по МСФО за 6 месяцев: радует рост EBITDA на 43% Давайте глянем, как дела у легенды самокатного рынка. Многие из года в год пророчили «конец эпохи», однако результат, вопреки ожиданиям скептиков, ребята показывают более чем интересный. 🔸Ключевой итог периода — опережающий рост EBITDA относительно выручки: показатель увеличился на 43% до 1,4 млрд ₽ г/г при росте выручки на 4%. 🔸Программа повышения операционной эффективности обеспечила рост EBITDA за счет более эффективного использования парка, снижения затрат и оптимизации процессов в России и СНГ. В 1П 2026 года эффект от реализованных инициатив составил ~400 млн ₽. 🧩Важно! Чистый долг / EBITDA снизился с 3,7х на конец 2025 года до 3,4х благодаря росту EBITDA и дисциплине капитальных вложений. Да, это не уровень айти компаний с 3 сотрудниками и миллиардной выручкой. Для бизнеса с большой обороткой в эпоху высоких ставок вполне ок, тем более снижают долг. Работают в нужном направлении. 🔸Что по сегментам? Россия и СНГ: сохранение выручки и увеличение отдачи от меньшего парка самокатов Сохраняют лидерство на рынке РФ с долей около 45% по поездкам. — За 1П в России и странах СНГ удержали выручку на уровне прошлого года при снижении парка на 6%, часть из которого переместили в маржинальные рынки Латинской Америки. — Благодаря успешной реализации стратегии эффективности в России и СНГ смогли увеличить EBITDA на 73% г/г до более чем 1 млрд ₽. 🧩Латинская Америка — один из ключевых источников прибыли и будущего роста. В 1П 2026 года выручка региона достигла 1,1 млрд ₽, увеличившись на 22% г/г, а доля в выручке группы выросла до 20%. Регион сохраняет привлекательную юнит-экономику: средняя выручка на поездку в Латинской Америке в 1,8 раза выше, чем в России и СНГ. Новый рынок, «голубой океан» для бизнеса. Что в итоге? Динамика EBITDA отражает активную инвестиционную фазу развития и обусловлена: - инвестициями в экспансию: сформировали региональную команду и профинансировали запуск новых локаций. Так в Мексике сервис стартовал только в конце июня, а все стартовые затраты уже отражены в результатах периода, - поэтапным выводом флота и сезонностью: часть перемещенного из РФ флота вводилась в эксплуатацию постепенно и в низкий сезон в Южном полушарии. Цели и прогнозы, что обещает менеджмент: - Ожидают, что флот в Латинской Америке достигнет как минимум 30 тыс самокатов в 2026 году, а полноценный финансовый вклад латиноамериканского бизнеса в выручку и EBITDA проявится во 2П, когда весь перемещенный парк выйдет на полную загрузку в ключевые сезонные месяцы региона — с октября по декабрь. - Опираясь на результаты 1П, допускают, что итоговый рост выручки по году может быть несколько ниже первоначальных ориентиров, но подтверждают прогноз по ключевым финансовым показателям на 2026 год: — EBITDA кикшеринга на уровне 4,5 млрд ₽, — Чистый долг / EBITDA до уровня ниже 3,0х. 🔸Подробнее на офиц сайте, я же донес до вас ключевые тезисы. Такие дела. То есть работу работают, двигаются в нужную сторону. Сложности есть, как и везде, но процесс идет. Наблюдаю🤝