← ДОМ.РФ (DOMRF)

🏛 Обзор рынка акций

🏛 Обзор рынка акций Российский рынок акций завершил неделю уверенным снижением. Индекс Мосбиржи опустился до 2239 пунктов против 2420,56 пункта неделей ранее, потеряв 7,50% (-181,56 пункта). Рынок продолжает находиться под давлением сразу нескольких факторов. Более осторожное, чем ожидалось, снижение ключевой ставки Банком России, сохраняющаяся геополитическая неопределенность, коррекция нефтяных цен и отсутствие новых драйверов роста привели к очередной волне продаж. С технической точки зрения индекс обновил минимумы последних месяцев и продолжает движение в нисходящем тренде. Пока признаков устойчивого разворота рынка вверх не наблюдается. 🏛 Макроэкономика и ставка Главным событием недели стало заседание Банка России. ▪️ Ключевая ставка снижена на 0,25 п.п. до 14,25% ▪️ Рынок ожидал более существенного снижения на 0,5 п.п. ▪️ Регулятор сохранил курс на смягчение политики, но заметно ужесточил риторику ▪️ ЦБ отдельно отметил ускорение кредитования и сохраняющиеся проинфляционные риски Несмотря на продолжающееся замедление инфляции, Банк России дал понять, что пространство для дальнейшего снижения ставки становится более ограниченным из-за роста проинфляционных рисков. Вероятность паузы на одном из ближайших заседаний заметно выросла. Для рынка акций это стало негативным сигналом, поскольку инвесторы рассчитывали на более быстрый цикл смягчения денежно-кредитной политики. Корпоративные новости продолжают поддерживать отдельные истории, однако пока не способны изменить общерыночный тренд. 🏦🏠 Корпоративный сектор Среди наиболее заметных событий недели: ▪️ Сбербанк отчитался за пять месяцев 2026 года. Чистая прибыль выросла на 21% год к году и достигла 827 млрд рублей. Качество кредитного портфеля остается стабильным, а розничное кредитование показывает признаки восстановления. ▪️ ДОМ.РФ также отчитался за пять месяцев 2026 года. Прибыль на одну акцию достигла 271,87 рубля, что указывает на сохранение высокой прибыльности бизнеса и создает предпосылки для существенного роста дивидендных выплат по итогам 2026 года. Компания продолжает демонстрировать устойчивые финансовые результаты даже на фоне охлаждения ипотечного рынка и более сдержанной экономической активности. 📈 Нефть и рубль Нефтяной рынок на прошлой неделе оказался под давлением. После достижения договоренностей между США и Ираном котировки Brent резко скорректировались и опустились ниже 80 долларов за баррель. Рынок начал закладывать постепенное восстановление поставок через Персидский залив и снижение рисков перебоев экспорта. Тем не менее фундаментально нефтяной рынок остается достаточно устойчивым, а текущие цены все еще находятся на комфортном уровне для российского бюджета. Рубль также несколько ослаб: 💵 доллар — около 73,4 рубля 🇨🇳 юань — около 10,8 рубля Давление на национальную валюту оказало снижение нефтяных цен и усиление геополитических рисков. При этом высокий объем экспортной выручки и подготовка компаний к налоговому периоду пока ограничивают масштабы ослабления рубля. Что происходит на рынке Среди отраслей лучше рынка на прошлой неделе выглядели грузоперевозки и телекоммуникации. Слабее рынка торговались ритейлеры, угольщики, IT-сектор, а также дивидендные истории, таргет по которым во многом зависит от траектории снижения ключевой ставки. 📊 Вывод Российский рынок остается под давлением. Решение Банка России снизить ставку лишь на 0,25 п.п. стало для инвесторов разочарованием и усилило опасения относительно дальнейшей траектории денежно-кредитной политики. Дополнительное давление оказывают коррекция нефтяных цен и сохраняющаяся геополитическая неопределенность. Пока индекс Мосбиржи продолжает движение в нисходящем тренде, а для формирования устойчивого восстановления рынку потребуется появление новых позитивных драйверов — либо более активное снижение ставок, либо улучшение внешнего фона. Инвесторы по-прежнему сохраняют осторожность и внимательно следят за развитием макроэкономической ситуации. С уважением, команда Invest Assistance ❤️

Смотреть обзор рынка MOEX