Аналитик Т-Инвестиций: как выбирать надежные облигации с рейтингом AAA
Новость носит информационно-аналитический характер и не содержит новых корпоративных событий, влияющих на стоимость активов. Упоминание компаний в контексте оценки кредитного качества не меняет их текущую рыночную динамику, поэтому влияние на котировки отсутствует.
Как выбирать надежные облигации? Когда растут риски, в фокусе оказываются эмитенты из самой надежной рейтинговой группы — AAA. К ним относятся компании с сильными рыночными позициями. При этом эмитенты внутри группы ААА сильно отличаются с точки зрения своих кредитных метрик. Что важно учитывать инвесторам 🟡Рейтинг AAA не всегда означает одинаковый уровень надежности. Часть эмитентов подтверждает максимальную оценку сильными кредитными метриками, тогда как у других рейтинг может опираться на рыночное положение, акционеров или другие внешние факторы. 🟡Более убедительно выглядят независимые эмитенты с низкой долговой нагрузкой, высокой ликвидностью и комфортным покрытием процентных расходов. Это, например, Лукойл, НОВАТЭК, Норникель, ИКС 5, Полюс, Северсталь и ФосАгро. 🟡У отдельных компаний кредитные метрики слабее. Это касается прежде всего МТС, Мегафона и Магнита, чья высокая долговая нагрузка или зависимость от акционеров заставляют внимательнее относиться к эмитенту. 🏦 Сергей Колбанов, аналитик долговых рынков Т-Инвестиций: «При выборе облигаций внутри рейтинговой группы AAA стоит отдавать предпочтение не только доходности, но и кредитным метрикам. В условиях неопределенности по ставкам и ухудшения макроэкономических показателей это может дополнительно защитить портфель». Подробно разбираем кредитное качество конкретных эмитентов в обзоре. @t_analytics_official