Аэрофлот представит результаты 2кв26: ожидается рост EBITDA, но снижение чистой прибыли
Ожидания по результатам Аэрофлота указывают на стагнацию операционной эффективности: несмотря на рост EBITDA за счет демпферных выплат, чистая прибыль снижается из-за удорожания долга. Это сигнализирует о сохраняющемся давлении на маржинальность авиаперевозчиков в условиях высоких ставок.
В понедельник (31 августа) Аэрофлот представит результаты по МСФО за 2кв26. Мы ожидаем, что выручка группы вырастет всего в пределах 2% г/г до 229 млрд руб. из-за слабого потребительского спроса и скромного роста пассажирооборота на 4%. Скорр. EBITDA может увеличиться на 8% г/г до 50 млрд руб., в основном из-за роста демпферных выплат по авиакеросину. Мы также оцениваем, что скорр. чистая прибыль составит 6 млрд руб., что несколько ниже, чем годом ранее, в частности из-за роста чистых процентных расходов.