Т-Техно увеличит долю в Точке до 100% через допэмиссию 180 млн акций
Консолидация Точки усиливает позиции Т-Технологий в сегменте МСБ и создаёт потенциал роста кредитного портфеля и процентного дохода. Оценка по 1,5 P/B и ожидаемый вклад в прибыль делают сделку умеренно позитивной для акций группы, хотя синергии ограничены. Для Точки ключевой риск — зависимость от конверсии клиентов и условий допэмиссии.
Т-Техно увеличит долю с текущих 32% до 100% через допэмиссию 180 млн акций по 320 руб. Точка оценена в 84,6 млрд руб. при 1,5 P/B. Закрытие сделки в декабре 2026, владение с января 2027. В сегменте МСБ Точка останется расчетным банком, кредитование возьмет Т-Банк. После сделки Т-Техно станет вторым по клиентам МСБ после Сбера. Синергия в масштабе группы оценивается как незначительная. В 2027 эффект на чистую прибыль ожидается в 18 млрд руб. или +7,3%, дивидендная доходность — 8,1%. Прогноз: конверсия 15% клиентов Точки в кредитных в 2027 и 20% в 2028, портфель МСБ +52% до 538 млрд руб., чистый процентный доход +47 млрд руб. до 827 млрд руб. Источник