Сбер представит отчетность за III квартал 2026 года: аналитики ждут роста прибыли на 15%
Для Сбера позитивный прогноз по прибыли, марже и кредитному портфелю поддерживает ожидания высокой доходности капитала и дивидендной привлекательности. Операционная эффективность ниже целевого уровня расходов усиливает аргументы для пересмотра оценки акций вверх. Для IMOEX новость умеренно позитивна, так как Сбер является одним из ключевых банков и индикатором устойчивости финансового сектора.
28 октября Сбер представит отчетность за третий квартал 2026 года. Что ждем от отчета? 📐Рост чистого процентного дохода на 21% год к году — до более 1 трлн рублей благодаря увеличению кредитного портфеля и высокой марже. 📐Снижение комиссионных доходов на 5% из-за обострившейся конкуренции за клиентов. 📐Рост чистой прибыли на 15% год к году, до 514 млрд рублей. Рентабельность капитала (ROE) может превысить 23%. Ожидаем, что чистая процентная маржа останется близкой к пиковому уровню предыдущего квартала — 6,7%. Операционные расходы могут вырасти на 15%, а соотношение расходов и доходов — составить около 29%, ниже целевых 30%. В центре внимания — качество кредитного портфеля и расходы на резервы. По нашему прогнозу, кредитный портфель Сбера вырастет на 13% год к году против 11% в среднем по сектору. Особенно заметным опережение может стать в кредитовании населения благодаря росту ипотеки. При этом высокие ставки, по нашим оценкам, потребовали большего резервирования в корпоративном сегменте. Ожидаем роста стоимости риска до 1,4%, но по-прежнему считаем качество активов банка сильным. 🏦 Егор Дахтлер, главный аналитик Т-Инвестиций: Подтверждаем рекомендацию «покупать» и сохраняем Сбер в списке топ-идей финансового сектора. Акции торгуются с P/E около 3,4 по прогнозу на 2026 год и P/B около 0,6 — на минимуме последних лет. Не считаем такую оценку справедливой в долгосрочной перспективе: у Сбера одни из самых высоких в секторе ROE и достаточность капитала. Банк направляет на дивиденды 50% прибыли — максимум среди публичных банков России. @t_analytics_official