Сентябрьский обзор ЦБ: банки прибыльны, но качество кредитов и приток средств ухудшаются
Для Сбербанки и других крупных банков обзор подтверждает высокую прибыльность, но замедление притока депозитов и рост проблемных корпоративных кредитов могут давить на маржу и стоимость риска. Это умеренно негативный фактор для акций банковского сектора, особенно если ЦБ продолжит поддерживать высокую ключевую ставку. Для IMOEX эффект скорее умеренный, так как регулятор оценивает ситуацию как управляемую.
Что важно понять о состоянии банковского рынка из сентябрьского обзора ЦБ: корпоративное кредитование продолжает расти, потребительское замедляется, качество части кредитов ухудшается, а деньги клиентов поступают уже не такими темпами, как раньше. То есть противоречия внутри сектора накапливаются, несмотря на то, что он остаётся прибыльным и устойчивым. 🔼 В сентябре банковский сектор заработал 414 млрд рублей, рентабельность капитала составила 22,6%. При этом прибыль от основной деятельности выросла на 4% — главным образом потому, что банки направили меньше денег в резервы под возможные кредитные потери, а не как-то особенно активно расширяли бизнес. 🔼 Высокая ключевая ставка сдерживает спрос на кредиты неравномерно. Одни сегменты замедляются, другие поддерживаются льготами или сохраняющейся потребностью бизнеса в финансировании: корпоративное кредитование прибавило 0,7%, ипотечный портфель +1,4%, необеспеченные потребительские кредиты +0,9% после +1,7% в августе. Поэтому общие показатели роста всё хуже отражают состояние отдельных рынков. 🔼 Объём проблемных корпоративных кредитов вырос за август на 600 млрд рублей, до 13,3 трлн рублей, или 12,9% портфеля. ЦБ связывает ухудшение прежде всего с финансовыми трудностями отдельных угольных и электроэнергетических компаний. При этом объём самых рискованных кредитов практически не изменился, а регулятор считает ситуацию управляемой: часть заёмщиков может восстановить платёжеспособность, а у банков есть прибыль и капитал для покрытия возможных потерь. 🔼 Приток денег клиентов в банки заметно замедлился: годовой прирост упал до 9% против 19,6% годом ранее. Средства компаний тоже сократились за месяц на 0,4%. Это потенциальная проблема для финансирования кредитов: банкам придётся активнее конкурировать за остатки либо использовать другие источники средств. 🔼 Государственные деньги в банках увеличились на 0,9 трлн рублей, заимствования банков у ЦБ — на 1,7 трлн рублей, банки приобрели 77% новых размещений ОФЗ. То есть банковская ликвидность, финансирование государственного долга и операции с регулятором сейчас очень тесно связаны. 💳 Финтехно в Telegram | в MAX