Полюс: прогноз роста выручки на 46% и EBITDA на 43% в I полугодии
Высокие мировые цены на золото создают позитивный фон для финансовых результатов Полюса, что может поддержать котировки акций. Однако отсутствие аналитического покрытия из-за неопределенности с издержками ограничивает потенциал роста в краткосрочной перспективе до момента публикации официальной отчетности.
Полюс может опубликовать результаты за первое полугодие до конца августа. Мы ожидаем сильной динамики благодаря высоким ценам на золото. По нашим прогнозам: 📐выручка вырастет на 46%, до $5,4 млрд; 📐EBITDA прибавит 43%, до $3,8 млрд; 📐рентабельность по EBITDA составит 71%; 📐капитальные затраты увеличатся на 6%; 📐долговая нагрузка останется комфортной: чистый долг/EBITDA — около 1х. 🏦Ахмед Алиев, ведущий аналитик Т-Инвестиций: «Цены на золото с начала года выросли на 6,5% в долларах и на 14% в рублях. При этом ситуация со спросом неоднозначная: центробанки увеличивают покупки, а инвестиционный и ювелирный спрос снижаются. Сейчас акции Полюса не находятся под аналитическим покрытием Т-Инвестиций из-за неопределенности вокруг издержек и капитальных затрат. Вернуться к оценке бумаг мы планируем после публикации отчетности». ➡ В обзоре подробно разбираем влияние высоких цен на золото на показатели компании и факторы, которые важно оценить после выхода отчетности.