Юнипро отменила фиксированный ориентир по дивидендам
Устранение гарантированного минимума дивидендов повышает волатильность акций Юнипро, так как инвесторы теряют предсказуемый денежный поток. Это может привести к пересмотру мультипликаторов оценки и оттоку капитала из дивидендных портфелей, что негативно скажется на котировках.
#UPRO 🔌 ЮНИПРО — новый негатив, для тех кто ждет и надеется на дивиденды. Недавно, компания опубликовала новую дивидендную политику. Напомню, как выглядела прежняя: — Была привязка к конкретному ориентиру, 20 млрд ₽ дивидендов в год —Это соответствовало примерно 0,3172 ₽ на акцию —Предполагались выплаты дважды в год; ориентир 20 млрд ₽ сохранялся и на 2023–2024 годы Новая див.политика: —Не содержит ни фиксированной суммы, ни минимальной доли прибыли, которую компания обязана направлять акционерам. Размер выплат будет определять совет директоров исходя из текущей ситуации. —Размер дивидендов будет определяться с учетом консолидированной прибыли по МСФО, при этом выплата не может превышать чистую прибыль Юнипро по РСБУ. ❗️Фактически, мы получаем ситуацию, где даже при наличии прибыли дивидендов может не быть. Совет директоров сам будет решать, какую часть прибыли по МСФО отдавать акционерам, а какую оставить в компании. Нужны деньги на развитие? Оставили. Нужно улучшить финансовые показатели? Оставили. Заработали много, но решили ничего не платить? Формально такая возможность тоже есть. ⚠️ И даже в случае возврата к дивидендным выплатам, их размер теперь вообще НЕ понятен. Зависеть будет от того сколько из заработанного вообще захотят отдать акционерам.