Аналитики ждут переоценки ИТ-акций на фоне роста цифровых сервисов
Рост выручки цифровых сервисов, облаков и ЦОД может поддержать переоценку ИТ-сектора, особенно при низких мультипликаторах и дивидендных ожиданиях по Ростелекому. Точечные риски сохраняются из-за инцидентов с ЦОДами, но для IMOEX эффект скорее умеренно позитивный.
Обыкновенные акции Ростелекома с начала года потеряли 31,03% стоимости. Компания ожидает удвоения дивидендного потока в 2026–2030 годах, выручка цифровых сервисов в первом полугодии 2026 года выросла на 21% г/г. В третьем квартале аналитики прогнозируют двузначный рост ЦОД и облачных сервисов. Мультипликатор EV/EBITDA за 2027 год составляет 2,1х, дисконт к МТС — 26% против исторических 10%. Акции Аренадаты за два месяца прибавили почти 10%, тогда как индекс информационных технологий вырос примерно на 18%. Результаты третьего квартала могут привести к переоценке благодаря ускорению роста выручки и улучшению OIBDAC и NIC. EV/EBITDAC за 2027 год равен 3,3х, что на 38% ниже, чем у других российских разработчиков ПО. Хэдхантер при низкой активности работодателей покажет умеренный рост выручки в третьем квартале с рентабельностью по скорректированной EBITDA выше 50%. День инвестора и программа обратного выкупа могут поддержать акции. В октябре индекс информационных технологий Мосбиржи вырос на 12%, Базис и Positive Technologies прибавили 38,17% и 21,81%, а Яндекс потерял почти 2% из-за инцидентов с ЦОДами. РБК