К 2033 году Катар может стать крупнейшим покупателем американского СПГ
Сокращение катарских экспортных мощностей усиливает конкуренцию за альтернативные СПГ-поставки и может поддержать спрос на российские проекты. Для Новатэка это потенциальный объемный эффект, но санкционные скидки и высокая логистика в Азию ограничивают маржинальность. В целом влияние на акции скорее умеренно позитивное, но с повышенным риском.
К 2033 году Катар может стать крупнейшим покупателем американского СПГ В конце октября катарская QatarEnergy заключила соглашения на ежегодную покупку до 7 млн тонн СПГ с 2030-2031 гг., из которых до 4 млн тонн поставит американская Cheniere Energy, а еще до 3 млн тонн — австралийская Woodside Energy со своего строящегося завода Louisiana LNG в США. С учётом 70% доли в техасском проекте Golden Pass объём доступных компании американских поставок достигнет 23.7 млн тонн ежегодно, следует из подсчетов Wood Mackenzie. Американский СПГ пойдет исключительно на перепродажу международным клиентам. Угрозы судоходству через Ормузский пролив — единственный маршрут поставок — заставляют Катар искать способы сохранить выполнение долгосрочных контрактов и снизить зависимость от собственной экспортной инфраструктуры. Повреждение двух заводов на объектах в Рас-Лаффане сократило экспортные мощности Дохи на 12.8 млн тонн (около 17%). На этом фоне США получают дополнительное преимущество в глобальной конкуренции. По оценке МЭА, более половины новых мощностей по экспорту СПГ, вводимых в 2025-2030 гг., придется на американские проекты. Сокращение катарских поставок в среднесрочной перспективе повышает спрос на альтернативные источники СПГ, включая российские проекты. Однако переориентация экспорта на Азию сопровождается ростом транспортных расходов и необходимостью предоставлять скидки до 30-40% из-за санкционных рисков. Согласно отраслевым оценкам, доставка с арктических СПГ-проектов («Ямал СПГ», в перспективе и «Арктик СПГ-2») в Индию обходится в $2.5-5 за миллион BTU против $1-1.5 при поставках в Европу. Ключевыми условиями укрепления позиций на рынках станут доступность флота ледового класса, развитие технологий и снижение логистических издержек.