Стратегия рантье: как инвестировать во время обвала российского рынка
Текст носит характер образовательного комментария и не содержит новых фундаментальных данных, влияющих на оценку компаний. Упоминание Сбербанка, Т-Банка и других эмитентов служит иллюстрацией тезиса о сохранении дивидендных выплат, что не меняет текущую рыночную оценку этих тикеров.
🪙#рантье Обвал российского рынка и стратегия рантье. Где здесь связь? Мы с вами уже 19 недель подряд наблюдаем снижение российского фондового рынка. Для многих, особенно начинающих инвесторов, это выглядит пугающе. Открываешь портфель, а там почти все в красной зоне. Кажется, что ни купи, все продолжает дешеветь. Для неподготовленного человека такая ситуация действительно может выглядеть ужасающе. Но долгосрочный инвестор должен воспринимать ее немного иначе. Конечно, неприятно видеть, что капитал в моменте не растет. С другой стороны, именно во время таких падений хорошие компании начинают продаваться по ценам, которых в будущем мы можем уже не увидеть. Если посмотреть на историю российского рынка за последние 25 лет, то периоды роста и падения постоянно сменяли друг друга. Мы проходили кризисы 1998, 2008, 2014, 2020 и 2022 годов. Каждый раз казалось, что ситуация исключительная, но рынок со временем восстанавливался. Рост и падение рынка - естественная часть долгосрочного инвестиционного процесса. Второй важный момент - не путать котировки акций с реальным положением бизнеса. Когда рынок падает, это не означает, что все компании одновременно стали хуже. Многие из них продолжают увеличивать прибыль, развивать бизнес и наращивать выплаты акционерам. 🏦Например, Сбербанк, ДОМ.РФ, Т-Банк, «Мать и дитя» и B2B-РТС продолжают показывать рост бизнеса и увеличивать денежные выплаты акционерам. Получается интересная ситуация: котировки снижаются, а денежный поток инвестора при этом может продолжать расти. Именно в этом заключается один из главных принципов стратегии рантье: смотреть прежде всего на качество бизнеса и создаваемый им денежный поток, а не только на ежедневные изменения котировок. Это, конечно, не означает, что сейчас нужно покупать все подряд. Наоборот, падение рынка дает возможность сосредоточиться на нескольких сильных компаниях с устойчивым бизнесом, хорошим корпоративным управлением, прочным положением на рынке и понятной дивидендной политикой. Нужно учитывать и то, что текущий обвал во многом связан не только с фундаментальными показателями компаний, но и с общим настроением инвесторов. Если сейчас открыть новостную ленту, найти в ней что-либо позитивное будет непросто. Страх постепенно усиливает продажи, а падение рынка порождает еще больше страха. 👉Поэтому моя стратегия не меняется: продолжать ежемесячно инвестировать, сохранять диверсификацию между акциями, облигациями, фондами недвижимости и депозитами, а также не ограничиваться только российским рынком. Цель долгосрочного инвестора не в том, чтобы угадать точное дно рынка или заработать на следующей неделе. Наша цель - постепенно создать капитал, который однажды сможет обеспечивать нас инвестиционным доходом. Поэтому сохраняем спокойствие и радуемся тому, что хорошие активы становятся дешевле. А если через неделю они будут стоить еще дешевле, значит, следующие покупки окажутся еще выгоднее.