Вектор Капитал понизил прогноз по дивидендам БСПБ до 33,6 руб. на акцию
Понижение прогноза по дивидендам и чистой прибыли Банка Санкт-Петербург сигнализирует об ухудшении качества активов и маржинальности бизнеса. Рост стоимости риска до 2,8% и снижение рентабельности капитала делают бумаги менее привлекательными по сравнению с альтернативами в секторе и короткими ОФЗ, что может оказать давление на котировки.
Аналитики Вектор Капитал понизили прогноз по дивидендным выплатам Банка Санкт-Петербург вслед за пересмотром годового прогноза по чистой прибыли кредитной организации с 35+ млрд рублей до уровня около 30 млрд рублей. Ожидания по совокупному дивиденду за год снижены с 39 до 33,6 рублей на акцию, что соответствует доходности 13,7% от текущей котировки. Выплата за второе полугодие, по оценкам, сложится в районе 14,5 рублей на акцию (против 19,17 рублей, анонсированных за первое полугодие). Аналитики отмечают ухудшение операционных показателей во втором квартале: стоимость риска выросла до 2,8% (с 0,4% в первом квартале), а рентабельность капитала снизилась до 10,1% (с 19,9%). В Вектор Капитал полагают, что акции банка уступают альтернативам в секторе (Сбер, Т-Технологии, ДОМ.РФ), особенно на фоне доходности коротких ОФЗ (например, 26236) на уровне 14,3%, что делает текущую дивидендную доходность БСПБ недостаточной для удержания бумаг в портфеле. Источник