Акции Норникеля и Русала растут на ожиданиях возобновления дивидендных выплат
Сильные финансовые показатели Норникеля (рост EBITDA и чистой прибыли) и сигналы о возможном возобновлении дивидендов создают позитивный драйвер для котировок GMKN. Рост акций Русала обусловлен его долей в капитале Норникеля, что делает новость позитивной для обоих тикеров.
Акции «Норникеля» (GMKN) подскочили на 6,6% и на пике достигли ₽122 за бумагу, свидетельствуют данные торгов на 17:34 мск. Котировки растут на фоне комментария первого вице-президента — финансового директора компании Сергея Малышева по итогам отчетности за первое полугодие 2026 года. «По оценке менеджмента хорошие финансовые результаты за полугодие дают повод акционерам вернуться к рассмотрению вопроса выплаты промежуточных дивидендов. Впереди консультации с акционерами и их решение», — сказал Малышев, его слова передает пресс-служба «Норникеля». Одновременно значительный рост показали акции «Русала», которые прибавили 6,73%, достигнув ₽26,025 за бумагу. Заявление Малышева позитивно для компании, так как «Русал» контролирует крупный пакет акций «Норникеля». По итогам первого полугодия: выручка «Норникеля» выросла на 28% по сравнению с аналогичным периодом 2025 года, до $8,3 млрд на фоне роста цен на цветные и драгоценные металлы; EBITDA — на 50%, до $3,9 млрд; рентабельность по EBITDA составила 47% против 41% годом ранее; чистая прибыль подскочила более чем в два раза, до $2 млрд; свободный денежный поток (FCF) снизился на 20%, до $1,15 млрд; капзатраты выросли на 26%, до $1,4 млрд; соотношение чистый долг/EBITDA составил 1,3х против 1,6х ранее. Финансовые результаты «Норникеля» за первое полугодие превзошли ожидания, отметили аналитики «Цифра брокер». Несмотря на сокращение свободного денежного потока и увеличение капитальных затрат, долговая нагрузка продолжает снижаться, а сильные финансовые показатели вновь делают актуальным вопрос выплаты промежуточных дивидендов. «На наш взгляд, именно потенциальное возвращение к дивидендным выплатам может стать главным драйвером интереса инвесторов к акциям компании в ближайшие месяцы», — пишут эксперты. Целевая цена «Цифра брокер» по акциям «Норникеля» — ₽214 за бумагу. Свободный денежный поток сократился из-за роста капзатрат и сезонного увеличения оборотного капитала, что характерно для первого полугодия, поясняют аналитики проекта Market Power. «Во второй половине года ожидаем улучшения денежного потока, тогда как динамика выручки по-прежнему будет во многом зависеть от цен на металлы», — прогнозируют эксперты. В то же время в Market Power предупреждают, что дивидендная история пока остается неопределенной. Во многом перспективы выплат зависят от дивидендов Быстринского ГОКа, где «Норникелю» принадлежит контрольный пакет, сообщили они. «За акционерами и остается финальное решение — у нас нет уверенности, что оно будет положительным, в свете слабого FCF и в условиях налоговых рисков. При этом решение по промежуточным дивидендам может быть принято на основании не шести месяцев, а девяти месяцев 2026 года в конце года», — полагает старший аналитик инвестбанка «Синара» Сергей Кривохижин.