Норникель: дивиденды за 1H2026 и риски налоговой нагрузки
Потенциальные дивиденды поддерживаются сильным сырьевым циклом, однако давление от возможного роста налоговой нагрузки и снижение целевой цены аналитиками до 155 руб. ограничивают краткосрочный апсайд. Текущая динамика акций (снижение на 4% на фоне роста металлов) указывает на то, что рынок уже частично дисконтирует эти риски.
На этой неделе совет директоров компании обсудит выплаты за первое полугодие 2026 года. Аналитики ждут дивиденды в размере 1,3–5,1 ₽ на акцию — это около 1–4% дивдоходности. Что поддерживает будущие выплаты? Высокие цены на металлы и ослабление рубля. С начала июля корзина металлов выросла на 18%, а акции «Норникеля», наоборот, снизились на 4%. Главный риск — рост налоговой нагрузки. Если государство увеличит выплаты компании в бюджет, это может ограничить её возможности по дивидендам и оказать давление на акции. Эксперты СберИнвестиций считают, что текущие проблемы компании уже в значительной степени учтены в её финансовых результатах. При этом они снизили целевую цену акции до 155 ₽, сохранив оценку «покупать». Источник