Т-Инвестиции прогнозируют рост прибыли ВТБ на 39% в III квартале 2026 года
Позитивный прогноз по прибыли и выручке ВТБ перед публикацией МСФО-отчёта создаёт поддержку для акций банка. Восстановление процентной маржи и рост комиссий могут смягчить эффект снижения прибыли в первом полугодии. Рекомендация «держать» и целевая цена 72 руб. указывают на умеренный, а не агрессивный потенциал роста.
ВТБ опубликует результаты по МСФО за третий квартал 2026 года 30 октября. Мы прогнозируем рост прибыли ВТБ на 39% год к году по итогам третьего квартала, до 140 млрд рублей. Основными драйверами станут восстанавливающиеся процентные доходы и рост комиссий. 🟡На процентный доход положительно повлияет восстановление чистой процентной маржи. Мы ожидаем, что NIM увеличится до 2,7%, что будет обусловлено снижением стоимости фондирования ВТБ. 🟡В результате чистый процентный доход практически удвоится год к году и составит 240 млрд рублей за квартал. 🟡Чистый комиссионный доход может вырасти на 18%, до 95 млрд рублей. В условиях сохранения высоких ставок и повышенной конкуренции за клиента двузначный рост выглядит позитивно. 🏦 Егор Дахтлер, главный аналитик Т-Инвестиций: «В итоге выручка (до вычета резервов) может вырасти на 48% год к году в третьем квартале. Это станет базой для возвращения ВТБ к увеличению чистой прибыли по итогам второго полугодия. В первом полугодии прибыль снизилась на 18% год к году, а по итогам восьми месяцев 2026-го — на 4%». Мы подтверждаем рекомендацию «держать» по акциям ВТБ. Сохраняем целевую цену на уровне 72 рубля за бумагу. Проголосуйте за наш канал, чтобы получать больше идей и разборов от аналитиков Т-Инвестиций. @t_analytics_official